近日,女裝品牌太平鳥發(fā)布今年上半年業(yè)績(jī)報(bào)告,報(bào)告顯示,公司營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)均出現(xiàn)大幅下滑,其中凈利潤(rùn)下降了三成。究其原因,多家證券分析報(bào)告顯示,太平鳥今年年上半年加大渠道調(diào)整導(dǎo)致銷售費(fèi)用大幅增加,盈利下滑是必然趨勢(shì)。
具體而言,今年上半年,太平鳥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.2億元,與上年同期相比下降1.54%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)1.32億元,與上年同期相比下降33.06%;實(shí)現(xiàn)扣非凈利潤(rùn)2453萬(wàn)元,與上年同期相比下降66.87%。相比公司去年?duì)I業(yè)收入增長(zhǎng)7.78%和凈利潤(rùn)增長(zhǎng)27.51%,太平鳥今年上半年的發(fā)展可以說較為緩慢。不過,太平鳥方面表示,較公司第一季度經(jīng)營(yíng)狀況而言,第二季度通過管控費(fèi)用、零售運(yùn)營(yíng)等方式已有效改善了業(yè)績(jī)下滑的態(tài)勢(shì)。
從銷售增長(zhǎng)來看,太平鳥女裝、男裝以及童裝銷售均有下滑,分別同比下降2.58%、4.81%和3.65%,旗下四大品牌中僅有樂町實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入正增長(zhǎng),總營(yíng)收達(dá)4.18億元,同比增長(zhǎng)12.39%。不過該品牌對(duì)公司整體業(yè)績(jī)的影響較小。
中國(guó)商報(bào)記者注意到,多家證券公司將太平鳥業(yè)績(jī)下滑歸結(jié)于公司渠道調(diào)整。據(jù)悉,太平鳥正逐步調(diào)整直營(yíng)店與加盟店數(shù)量,相關(guān)數(shù)據(jù)顯示,上半年公司凈增直營(yíng)店73家,加盟店同期凈減少232家,全品牌凈關(guān)店167家。同時(shí),線下直營(yíng)店收入增長(zhǎng)4.32%,加盟店收入減少20.93%。
門店調(diào)整致使太平鳥費(fèi)用大幅增加。東方證券分析師施紅梅表示,太平鳥直營(yíng)門店較多導(dǎo)致租賃費(fèi)用提升,同時(shí)廣告宣傳費(fèi)用也有所提升,銷售費(fèi)用率增加5.02%,盡管太平鳥第二季度經(jīng)營(yíng)狀況有所改善,但業(yè)績(jī)依舊存在較大的增長(zhǎng)壓力。
值得一提的是,近年來,奧特萊斯零售渠道蓬勃發(fā)展,太平鳥也看到了商機(jī),于去年首次提出開拓奧特萊斯渠道。今年1月,太平鳥與上海百聯(lián)集團(tuán)聯(lián)手打造奧特萊斯單店和集合店。此后4月,太平鳥又與杉杉集團(tuán)合作拓展奧特萊斯渠道門店。
中國(guó)服裝協(xié)會(huì)相關(guān)專家告訴記者,存貨問題一直是太平鳥待解決的問題之一,當(dāng)前公司布局奧特萊斯有利于及時(shí)處理存貨,截至今年上半年,太平鳥存貨為16.94億元,而去年同期為18.36億元,可見在清庫(kù)存方面有了一定的成效。
施紅梅認(rèn)為,太平鳥在費(fèi)用管理和存貨管控方面仍有較大的提升空間,這也是太平鳥未來提高盈利能力的重要途徑之一。據(jù)悉,太平鳥從去年開始將TOC模式(即企業(yè)根據(jù)銷售情況制定生產(chǎn)計(jì)劃)從男裝品牌推向全品牌,而“以銷定產(chǎn)”的模式有利于幫助太平鳥提高運(yùn)營(yíng)效率。施紅梅表示,從目前的情況來看,太平鳥供應(yīng)鏈管理能力與終端反應(yīng)效率都得到了一定的提升,這有利于加強(qiáng)品牌在各細(xì)分領(lǐng)域的綜合競(jìng)爭(zhēng)力。
不過,值得注意的是,盡管多家證券公司對(duì)太平鳥依舊維持“增持”評(píng)級(jí),但大多數(shù)都下調(diào)了對(duì)太平鳥業(yè)績(jī)的預(yù)期,太平鳥的經(jīng)營(yíng)狀況仍需長(zhǎng)期關(guān)注。