特斯拉周二大跌4.53%，市值一夜蒸發321億美元，約合人民幣2082億元，目前總市值6764億美元。

特斯拉大跌主要原因還是周一盤后的那份第一季度財報。財報顯示，特斯拉第一季度總營收為103.89億美元，與去年同期的59.85億美元相比增長74%，略低于分析師預期的104.14億美元;歸屬于普通股股東的GAAP凈利潤為4.38億美元，創史上最高季度盈利紀錄，更是連續七個季度實現正盈利。

看起來特斯拉的盈利能力還不錯，但特斯拉的盈利并不是靠賣車，而是靠賣碳積分和炒比特幣。

碳積分(regulatory credits)在助力特斯拉營收和凈利大增方面發揮了很重要的作用。賣碳積分顧名思義是賣碳排放額度給對手車企，特斯拉通過向其他制造商出售零排放車輛(ZEV)信用額和溫室氣體排放(GHG)信用額來獲得收入。這些制造商使用購買的信用額來達到市場的規定，取代自己制造電氣化或節能車輛。

第一季度，特斯拉碳積分部分的收入高達5.18億美元。過去的一年特斯拉依靠碳積分部分收入實現多個季度盈利，扭轉了一年前的虧損狀態。去年2，3，4季度碳積分部分的收入貢獻在4億美元左右，沒想到今年第一季度這部分收入更是攀升到5.18億美元。再看看同期的GAAP凈利潤只有4.38億美元。

除了碳積分之外，最引人關注的就是特斯拉的比特幣收入，特斯拉在今年2月購買了15億美元的比特幣，后者在今年漲勢如虹，僅第一季度，比特幣價格就達到了翻倍。特斯拉在高點出售了2.72億比特幣資產，帶來了1.01億美元收入，進一步推動了特斯拉的凈利增長。

除卻比特幣的1億美元收益，再算上5.18億美元的碳積分收入，如果將這兩項刨除的話，特斯拉該季度的凈利潤實際上為負。