作為科創(chuàng)板第一股，華興源創(chuàng)的一舉一動(dòng)皆受到市場(chǎng)的高度關(guān)注。

6月26日上午，華興源創(chuàng)舉行網(wǎng)上投資者交流會(huì)，受到投資者“圍追堵截式”提問(wèn)。近三個(gè)小時(shí)的時(shí)間里，華興源創(chuàng)及華泰證券(22.00 -0.32%,診股)相關(guān)負(fù)責(zé)人回答131個(gè)問(wèn)題，回復(fù)字?jǐn)?shù)超過(guò)2.4萬(wàn)字，數(shù)量堪比監(jiān)管首輪問(wèn)詢(xún)。

就此次交流會(huì)參與嘉賓情況來(lái)看，華興源創(chuàng)方面由董事長(zhǎng)、總經(jīng)理陳文源帶隊(duì)，財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書(shū)蔣瑞翔出席，華泰聯(lián)合證券兩名簽字保代也陪同亮相。

投資者關(guān)注十大問(wèn)題

從投資者關(guān)注的問(wèn)題上來(lái)看，近三個(gè)小時(shí)的時(shí)間里，華興源創(chuàng)及華泰證券相關(guān)負(fù)責(zé)人回答131個(gè)問(wèn)題，回復(fù)字?jǐn)?shù)超過(guò)2.4萬(wàn)字，數(shù)量堪比監(jiān)管首輪問(wèn)詢(xún)。具體而言，投資者最為關(guān)注這十大問(wèn)題：

一問(wèn)產(chǎn)品：

此前，華興源創(chuàng)曾被自媒體質(zhì)疑主營(yíng)業(yè)務(wù)中關(guān)于集成電路的部分存在過(guò)度宣傳，涉嫌誤導(dǎo)投資者。對(duì)此，華興源創(chuàng)在第一時(shí)間做出澄清。從投資者提問(wèn)來(lái)看，作為華興源創(chuàng)未來(lái)發(fā)展的重要方向，集成電路涉及相關(guān)產(chǎn)品的確得到了投資者的更多關(guān)注。

Q：公司的集成電路測(cè)試設(shè)備(測(cè)試機(jī)和分選機(jī))是哪一年開(kāi)始出貨給客戶(hù)驗(yàn)證?今年有收入了嗎?約占比多少?

A：公司2018年底開(kāi)始提供測(cè)試機(jī)和分選機(jī)給客戶(hù)開(kāi)始驗(yàn)證，今年公司在電池管理芯片檢測(cè)設(shè)備上有了較大的突破，在手3億元左右的訂單，已經(jīng)在陸續(xù)交貨中。占收入比也將提高較多。

Q：請(qǐng)問(wèn)電池管理芯片檢測(cè)設(shè)備如果是今年新的產(chǎn)品，一般客戶(hù)需要多久驗(yàn)收公司才能認(rèn)收入?客戶(hù)是芯片設(shè)計(jì)公司還是封裝測(cè)試公司會(huì)驗(yàn)收?3億元訂單目前產(chǎn)能足夠嗎?還是需要擴(kuò)產(chǎn)?

A：公司電池管理芯片檢測(cè)設(shè)備為全自動(dòng)化設(shè)備，需要提供客戶(hù)安裝調(diào)試完成進(jìn)行驗(yàn)收，驗(yàn)收確認(rèn)完進(jìn)行收入確認(rèn)。目前公司產(chǎn)品屬于保密階段。公司產(chǎn)能在持續(xù)穩(wěn)步的擴(kuò)充中，未來(lái)隨著公司規(guī)模擴(kuò)大需要持續(xù)擴(kuò)充產(chǎn)能。

Q：請(qǐng)問(wèn)公司集成電路測(cè)試設(shè)備有哪些用途?

A：公司研發(fā)和生產(chǎn)的集成電路測(cè)試設(shè)備主要包括測(cè)試機(jī)和分選機(jī)。測(cè)試機(jī)是檢測(cè)芯片功能和性能的專(zhuān)用設(shè)備，測(cè)試機(jī)對(duì)芯片施加輸入信號(hào)，采集被檢測(cè)芯片的輸出信號(hào)與預(yù)期值進(jìn)行比較，判斷芯片在不同工作條件下功能和性能的有效性。分選機(jī)和探針臺(tái)是將芯片的引腳與測(cè)試機(jī)的功能模塊連接起來(lái)，并實(shí)現(xiàn)批量自動(dòng)化測(cè)試的專(zhuān)用設(shè)備。在芯片設(shè)計(jì)公司設(shè)計(jì)驗(yàn)證環(huán)節(jié)，測(cè)試機(jī)需要和探針臺(tái)及分選機(jī)配合使用;在晶圓廠制程驗(yàn)證和量產(chǎn)環(huán)節(jié)，測(cè)試機(jī)需要和探針臺(tái)配合使用;在封測(cè)廠成品測(cè)試環(huán)節(jié)，測(cè)試機(jī)需要和分選機(jī)配合使用。

二問(wèn)技術(shù)：

對(duì)于科創(chuàng)企業(yè)而言，技術(shù)創(chuàng)新能力系其科創(chuàng)“成色”中最重要的體現(xiàn)。對(duì)于華興源創(chuàng)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，投資者也陸續(xù)發(fā)出追問(wèn)。

Q：請(qǐng)簡(jiǎn)要介紹一下技術(shù)創(chuàng)新能力?

A：公司的創(chuàng)新主要體現(xiàn)在多學(xué)科、多技術(shù)點(diǎn)的結(jié)合，公司所處的行業(yè)為消費(fèi)電子行業(yè)，需要公司不斷提高產(chǎn)品技術(shù)滿(mǎn)足終端客戶(hù)的產(chǎn)品需求，通過(guò)自主創(chuàng)新服務(wù)客戶(hù)，同時(shí)通過(guò)客戶(hù)的新增需求，提升公司的研發(fā)能力，以此良性發(fā)展推動(dòng)公司的技術(shù)創(chuàng)新。

Q：目前公司在技術(shù)研發(fā)方面有什么樣的優(yōu)勢(shì)?

A：作為專(zhuān)注于研發(fā)的科技型企業(yè)，目前公司有超過(guò)40%的員工為研發(fā)人員，2018年度經(jīng)審計(jì)研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)收入的13.78%，公司在顯示技術(shù)、觸控技術(shù)、圖像算法、自動(dòng)化等方面擁有豐富的經(jīng)驗(yàn)和成熟的技術(shù)，可根據(jù)客戶(hù)的不同需求，為客戶(hù)提供定制化服務(wù)，并具備提供整體解決方案的能力，特別在信號(hào)和圖像算法領(lǐng)域具有多項(xiàng)自主研發(fā)的核心技術(shù)成果。目前公司自主研發(fā)的各類(lèi)測(cè)試設(shè)備主要應(yīng)用于全球高端移動(dòng)觸控產(chǎn)品制造流程中，在LCD與柔性O(shè)LED觸控檢測(cè)上突破了國(guó)外長(zhǎng)期的壟斷，改變了我國(guó)主要依賴(lài)進(jìn)口的狀況。

三問(wèn)研發(fā):

Q：請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹公司研發(fā)機(jī)構(gòu)設(shè)置情況?

A：公司高度重視人才引進(jìn)及研發(fā)投入，結(jié)合行業(yè)特點(diǎn)及研發(fā)方向，建立了針對(duì)性強(qiáng)、分工明確的研發(fā)組織結(jié)構(gòu)。公司設(shè)立了一級(jí)部門(mén)研發(fā)部門(mén)，下轄結(jié)構(gòu)部、硬件部、軟件部、電氣部、工程部、工業(yè)設(shè)計(jì)部、圖像算法部、大型試驗(yàn)設(shè)備部、測(cè)試技術(shù)部、半導(dǎo)體測(cè)試部、汽車(chē)電子測(cè)試部、通訊研發(fā)部等多個(gè)二級(jí)部門(mén)。

Q：請(qǐng)簡(jiǎn)單介紹一下公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)構(gòu)成情況?

A：由于技術(shù)人員對(duì)于新產(chǎn)品設(shè)計(jì)研發(fā)、產(chǎn)品成本控制以及提供穩(wěn)定優(yōu)質(zhì)的技術(shù)服務(wù)具有至關(guān)重要的作用，公司打造了一支高水平的研發(fā)團(tuán)隊(duì)陪伴客戶(hù)共同成長(zhǎng)。截至2018年12月31日，公司研發(fā)人員400人，占員工總數(shù)的比重為41.88%。大學(xué)本科學(xué)歷及以上員工達(dá)421人，占員工總數(shù)比重達(dá)到44.08%，其中博士6人，碩士72人，本科學(xué)歷員工343人。公司各層次人次搭配較為合理，人才梯隊(duì)建設(shè)卓有成效。

Q：公司的研發(fā)模式是怎樣的?

A：公司產(chǎn)品研發(fā)主要通過(guò)需求響應(yīng)和主動(dòng)儲(chǔ)備相結(jié)合的方式進(jìn)行。需求響應(yīng)是指公司通過(guò)與蘋(píng)果公司、三星、LG、夏普、JDI、京東方等全球知名消費(fèi)電子廠商和液晶面板制造商的持續(xù)溝通，通過(guò)新項(xiàng)目研發(fā)匹配客戶(hù)需求，保證公司持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展。由于公司產(chǎn)品主要為非標(biāo)準(zhǔn)化的自動(dòng)化設(shè)備，客戶(hù)在項(xiàng)目中對(duì)產(chǎn)品的檢測(cè)性能、精度、機(jī)械性能等方面均存在一定差異，公司取得項(xiàng)目任務(wù)后，通常會(huì)根據(jù)客戶(hù)的需求，通過(guò)項(xiàng)目評(píng)審、需求分析、軟硬件設(shè)計(jì)、功能測(cè)試、客戶(hù)驗(yàn)收等多個(gè)環(huán)節(jié)，最終獲得客戶(hù)訂單。主動(dòng)儲(chǔ)備主要是公司針對(duì)原有項(xiàng)目的二次開(kāi)發(fā)，在不斷收集前期客戶(hù)使用反饋的基礎(chǔ)上進(jìn)行更新迭代，并針對(duì)潛在目標(biāo)市場(chǎng)提前進(jìn)行技術(shù)儲(chǔ)備。

Q：請(qǐng)問(wèn)公司在保障研發(fā)創(chuàng)新良性循環(huán)方面采取了哪些措施?

A：公司自成立以來(lái)，始終堅(jiān)持以技術(shù)創(chuàng)新為核心發(fā)展目標(biāo)，以質(zhì)量保證為首要發(fā)展任務(wù)的經(jīng)營(yíng)理念，目前已建立了完善的技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制。公司技術(shù)創(chuàng)新機(jī)制主要包括以下幾個(gè)方面。(1)建立健全研發(fā)體系，推進(jìn)自主研發(fā);(2)加大研發(fā)費(fèi)用投入力度，保證創(chuàng)新機(jī)制運(yùn)行;(3)構(gòu)建公平、有效的激勵(lì)機(jī)制;(4)重視人才培養(yǎng)，加強(qiáng)研發(fā)隊(duì)伍建設(shè)。

Q：公司作為高新技術(shù)企業(yè)，在保護(hù)核心技術(shù)安全方面有哪些措施?

A：為保障公司研發(fā)技術(shù)優(yōu)勢(shì)，一方面公司積極申請(qǐng)專(zhuān)利保障核心技術(shù)的安全，另一方面除在與研發(fā)人員在簽訂的勞動(dòng)合同中約定了相關(guān)保密條款外，還與研發(fā)人員單獨(dú)簽訂了保密合同，研發(fā)人員在職期間或者離職后，對(duì)公司的商業(yè)機(jī)密，依據(jù)法律規(guī)定或者合同約定承擔(dān)保密義務(wù)。涉及公司核心技術(shù)機(jī)密的內(nèi)容，在未申請(qǐng)專(zhuān)利、軟件登記等工業(yè)產(chǎn)權(quán)保護(hù)之前，嚴(yán)禁以任何形式向外界披露。

針對(duì)特殊產(chǎn)品的研發(fā)，公司在與參與研發(fā)的人員單獨(dú)簽訂的保密合同中，約定了競(jìng)業(yè)限制條款，或與研發(fā)人員單獨(dú)簽訂了專(zhuān)項(xiàng)競(jìng)業(yè)限制合同。競(jìng)業(yè)限制條款或者競(jìng)業(yè)限制合同明確了競(jìng)業(yè)限制的范圍和期限。

針對(duì)非直接研發(fā)人員但知悉或者可能知悉商業(yè)秘密的員工，在必要的情況下公司也將與相關(guān)人員簽訂競(jìng)業(yè)限制合同。

Q：公司未來(lái)的研發(fā)方向增多，研發(fā)投入是否會(huì)大比例上升，是否會(huì)超過(guò)營(yíng)收增長(zhǎng)速度?

A：2016年度、2017年度和2018年度公司的研發(fā)投入分別為4771.98萬(wàn)元、9350.78萬(wàn)元和13851.83萬(wàn)元，占營(yíng)業(yè)收入的比例分別為9.25%、6.83%和13.78%，研發(fā)投入一直穩(wěn)定在較高水平。未來(lái)公司將持續(xù)增加研發(fā)投入，根據(jù)行業(yè)、公司成長(zhǎng)的情況以及公司對(duì)研發(fā)的技術(shù)需求，從戰(zhàn)略上安排好研發(fā)投入規(guī)模，請(qǐng)各位投資者放心。

四問(wèn)核心技術(shù)人員：

Q：請(qǐng)問(wèn)公司近期是否有核心技術(shù)人員變動(dòng)的情況?

A：公司核心技術(shù)人員最近2年內(nèi)未發(fā)生變動(dòng)。

Q：董秘蔣先生提到17\18年招聘大量研發(fā)人員，對(duì)于其中核心人才，除薪金獎(jiǎng)金外，是否后續(xù)存在體制化的股權(quán)激勵(lì)和新的核心員工持股的資管計(jì)劃安排以便于維持技術(shù)人員穩(wěn)定性?

A：未來(lái)隨著公司的科創(chuàng)板上市完成，公司將充分利用資本市場(chǎng)的力量，加大對(duì)公司核心技術(shù)人員的激勵(lì)，充分利用股權(quán)激勵(lì)方式來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)核心技術(shù)人員的綁定，使其具有更強(qiáng)的主人翁精神，實(shí)現(xiàn)企業(yè)與個(gè)人的共同發(fā)展進(jìn)步，實(shí)現(xiàn)更大的對(duì)投資者回報(bào)。

Q：公司上市后會(huì)不會(huì)繼續(xù)對(duì)核心員工進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)，以及后續(xù)公司對(duì)整體的人才激勵(lì)規(guī)劃是怎樣的?

A：華興源創(chuàng)此次能夠登陸科創(chuàng)板主要是為了與資本市場(chǎng)對(duì)接外，另外更多的是為了對(duì)人才的激勵(lì)，科創(chuàng)板推出對(duì)后續(xù)人才激勵(lì)非常有效，那么華興源創(chuàng)對(duì)內(nèi)部的員工包括對(duì)未來(lái)可能加入的員工的激勵(lì)是非常愿意去做的，華興源創(chuàng)的目標(biāo)是成為一個(gè)技術(shù)領(lǐng)先、研發(fā)領(lǐng)先、產(chǎn)品服務(wù)于客戶(hù)的企業(yè)，請(qǐng)各位投資者放心。

五問(wèn)業(yè)務(wù)：

Q：請(qǐng)問(wèn)公司主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是否存在季節(jié)性變動(dòng)規(guī)律?

A：受下游消費(fèi)類(lèi)電子產(chǎn)品制造業(yè)的銷(xiāo)售計(jì)劃和固定資產(chǎn)投入計(jì)劃影響，公司的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)呈現(xiàn)出一定的季節(jié)性，每年二、三季度產(chǎn)品銷(xiāo)售收入較高。

Q：公司自動(dòng)化檢測(cè)設(shè)備的核心零部件是自產(chǎn)還是外購(gòu)所得?

A：自動(dòng)化檢測(cè)設(shè)備的核心是檢測(cè)技術(shù)，主要由電子、軟件、圖像、壓接等技術(shù)組成，自動(dòng)化只是檢測(cè)技術(shù)的實(shí)現(xiàn)方式。公司自動(dòng)化檢測(cè)設(shè)備的核心零部件是利用公司自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)生產(chǎn)，并非是外購(gòu)所得。

Q：公司涉足集成電路檢測(cè)領(lǐng)域時(shí)間不長(zhǎng)，那么目前公司在集成電路領(lǐng)域發(fā)展情況是什么?

A：2017年初公司成立集成電路事業(yè)部以來(lái)，對(duì)測(cè)試機(jī)和分選機(jī)以及測(cè)試機(jī)配套周邊產(chǎn)品的研發(fā)投入了大量研發(fā)人員和資金，目前集成電路領(lǐng)域相關(guān)檢測(cè)業(yè)務(wù)已成為公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的重要組成部分，自主研發(fā)的超大規(guī)模SoC測(cè)試機(jī)目前已交付部分標(biāo)桿客戶(hù)驗(yàn)證，預(yù)計(jì)未來(lái)對(duì)集成電路領(lǐng)域客戶(hù)的銷(xiāo)售將大幅增加。

六問(wèn)行業(yè)：

Q：請(qǐng)簡(jiǎn)要介紹目前集成電路專(zhuān)用設(shè)備行業(yè)發(fā)展前景?

A：大力發(fā)展國(guó)產(chǎn)集成電路產(chǎn)業(yè)，是我國(guó)工業(yè)轉(zhuǎn)型和制造升級(jí)的關(guān)鍵，也是保障國(guó)家信息安全的重要手段。國(guó)家大力鼓勵(lì)和支持集成電路及其裝備制造業(yè)的發(fā)展，亦為包括測(cè)試設(shè)備在內(nèi)的集成電路專(zhuān)用設(shè)備行業(yè)發(fā)展帶來(lái)了歷史性機(jī)遇，行業(yè)發(fā)展前景良好。

Q：請(qǐng)簡(jiǎn)要介紹集成電路專(zhuān)用設(shè)備領(lǐng)域的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)情況?

A：目前，中國(guó)集成電路測(cè)試專(zhuān)用設(shè)備市場(chǎng)主要被國(guó)外企業(yè)占據(jù)，國(guó)內(nèi)企業(yè)近幾年進(jìn)步較大，但是與國(guó)際巨頭相比，規(guī)模和市場(chǎng)法份額仍然偏小。在測(cè)試機(jī)領(lǐng)域，主要企業(yè)包括國(guó)際企業(yè)泰瑞達(dá)(Teradyne)、愛(ài)德萬(wàn)測(cè)試(ADVANTEST)、科休半導(dǎo)體(COHU)以及國(guó)內(nèi)企業(yè)華峰測(cè)控、長(zhǎng)川科技(18.91 -1.72%,診股)等。

Q：請(qǐng)問(wèn)目前平板顯示檢測(cè)領(lǐng)域的行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局如何?

A：平板顯示檢測(cè)設(shè)備企業(yè)歷經(jīng)十余年發(fā)展，目前在相關(guān)領(lǐng)域解決方案上以及產(chǎn)品供應(yīng)上趨于成熟，從全球企業(yè)來(lái)看，主要集中于四大陣營(yíng)：(1)韓國(guó)設(shè)備企業(yè);(2)日本設(shè)備企業(yè);(3)中國(guó)臺(tái)灣設(shè)備企業(yè);(4)中國(guó)大陸設(shè)備企業(yè)。

Q：請(qǐng)問(wèn)公司所處行業(yè)主管部門(mén)是哪些部門(mén)?

A：公司所處的平板顯示檢測(cè)行業(yè)的宏觀管理職能由國(guó)家發(fā)改委和工業(yè)和信息化部承擔(dān)，負(fù)責(zé)制定產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)改造指導(dǎo)、項(xiàng)目審批等。公司所處的集成電路專(zhuān)用設(shè)備行業(yè)的政府主管部門(mén)為國(guó)家工業(yè)和信息化部，行業(yè)自律性組織為中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)電子專(zhuān)用設(shè)備工業(yè)協(xié)會(huì)和國(guó)家集成電路封測(cè)產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)創(chuàng)新聯(lián)盟。

七問(wèn)股價(jià):

Q：請(qǐng)問(wèn)公司是否受到股票市場(chǎng)波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)影響?

A：未來(lái)公司股票上市后，除公司的經(jīng)營(yíng)和財(cái)務(wù)狀況之外，公司的股票價(jià)格還將受到國(guó)家政治、宏觀政策、經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、資本市場(chǎng)走勢(shì)、投資心理和各類(lèi)重大突發(fā)事件等多種因素的影響，有可能與實(shí)際經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相背離，從而可能導(dǎo)致股票的市場(chǎng)價(jià)格低于投資者購(gòu)買(mǎi)價(jià)格。投資者在購(gòu)買(mǎi)公司股票前應(yīng)對(duì)股票市場(chǎng)價(jià)格的波動(dòng)及股市投資的風(fēng)險(xiǎn)有充分的了解，并作出審慎判斷。

Q：請(qǐng)問(wèn)券商，公司股票在市場(chǎng)上容易被操縱，市場(chǎng)的投機(jī)性會(huì)比較大，公司將采取何種措施避免出現(xiàn)此類(lèi)問(wèn)題呢?

A：公司已按照各項(xiàng)法律法規(guī)的要求，建立了規(guī)范的治理結(jié)構(gòu)和內(nèi)控機(jī)制，風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制，建立了嚴(yán)格的信息披露制度，公司與投資者和監(jiān)管部門(mén)之間保持充分的溝通，公司將用良好的業(yè)績(jī)和成長(zhǎng)性回報(bào)股東和社會(huì)。

Q：請(qǐng)問(wèn)公司怎樣保證信息披露的透明度?

A：為保證信息披露的合規(guī)性，增強(qiáng)公司透明度，保護(hù)投資者利益，公司按國(guó)家有關(guān)法律法規(guī)和交易所規(guī)則及公司章程執(zhí)行基本的信息披露制度。

Q：請(qǐng)問(wèn)公司領(lǐng)導(dǎo)對(duì)于公司股票的股價(jià)走勢(shì)關(guān)心嗎?如果股價(jià)偏離公司價(jià)值，公司會(huì)采取措施嗎?

A：為保護(hù)投資者利益，我們會(huì)持續(xù)關(guān)注公司的股票走勢(shì)。我們也相信不斷走向成熟的資本市場(chǎng)會(huì)給優(yōu)秀的公司一個(gè)合理的價(jià)格定位。

Q：貴公司會(huì)不會(huì)像某些上市公司一樣，上市后就萬(wàn)事大吉，業(yè)績(jī)立即變臉?

A：公司上市之后將本著為股東、為投資者、為全社會(huì)創(chuàng)造價(jià)值的宗旨，把募集來(lái)的每一分錢(qián)用到刀刃上，讓公司競(jìng)爭(zhēng)力、市場(chǎng)占有率、贏利能力得到增強(qiáng)，業(yè)績(jī)一定能平穩(wěn)、持續(xù)的得到增長(zhǎng)。

Q：請(qǐng)問(wèn)買(mǎi)你們公司的股票我們能賺錢(qián)嗎?

A：公司股票二級(jí)市場(chǎng)的表現(xiàn)是由市場(chǎng)來(lái)決定的，我們只能竭盡所能做好我們的事情，使公司越做越好，收益更高，給公司二級(jí)市場(chǎng)以強(qiáng)大的基礎(chǔ)支撐。我們希望所有的股東能因此獲益。

八問(wèn)公司治理：

Q：公司將如何防止大股東占用公司資金的情況發(fā)生?

A：規(guī)范的公司治理結(jié)構(gòu)是防止大股東占用的最好辦法。

Q：從披露的股權(quán)結(jié)構(gòu)看，股東列表未出現(xiàn)國(guó)內(nèi)外知名專(zhuān)業(yè)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，陳總在戰(zhàn)略層面有何考慮?

A：公司在選取創(chuàng)投機(jī)構(gòu)主要從兩個(gè)方面來(lái)思考：1、資金需求;2、技術(shù)支持。公司發(fā)展過(guò)程相對(duì)資金充裕且技術(shù)上因?yàn)楣緸榉菢?biāo)自動(dòng)化企業(yè)，對(duì)于創(chuàng)投需求相對(duì)較低，故報(bào)告期內(nèi)公司未引進(jìn)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)。

九問(wèn)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：

在提問(wèn)中，占比數(shù)量最高的問(wèn)題即使關(guān)于華興源創(chuàng)各個(gè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的具體指標(biāo)說(shuō)明，包括存貨、應(yīng)收賬款、銷(xiāo)售費(fèi)用、應(yīng)交稅費(fèi)、短期借款等十余個(gè)指標(biāo)。

Q：請(qǐng)問(wèn)未來(lái)公司有哪些可預(yù)見(jiàn)的重大資本性支出及計(jì)劃?

A：公司未來(lái)可預(yù)見(jiàn)的重大資本性支出主要為本次募投項(xiàng)目中的“平板顯示生產(chǎn)基地建設(shè)項(xiàng)目”、“半導(dǎo)體事業(yè)部建設(shè)項(xiàng)目”，除以上事項(xiàng)之外，公司無(wú)可預(yù)見(jiàn)的重大資本性支出計(jì)劃。

Q：請(qǐng)簡(jiǎn)要介紹一下公司營(yíng)業(yè)外支出情況?

A：2016年度、2017年度和2018年度，公司的營(yíng)業(yè)外支出分別為1.05萬(wàn)元、1018.92萬(wàn)元和20.01萬(wàn)元，2017年金額相對(duì)較大，主要是因?yàn)楫?dāng)期向杭州市西湖教育基金會(huì)捐款1000.00萬(wàn)元，用于資助西湖大學(xué)及浙江西湖高等研究院籌建及發(fā)展。

十問(wèn)未來(lái)規(guī)劃：

Q：請(qǐng)簡(jiǎn)要介紹公司未來(lái)的整體發(fā)展規(guī)劃?

A：基于公司在平板顯示和觸控智能檢測(cè)領(lǐng)域的信號(hào)技術(shù)、軟硬件技術(shù)、電氣技術(shù)、結(jié)構(gòu)和圖像算法技術(shù)等現(xiàn)有技術(shù)能力和研發(fā)團(tuán)隊(duì)，將繼續(xù)致力于平板顯示檢測(cè)設(shè)備及技術(shù)的進(jìn)口替代，努力成為集成電路測(cè)試行業(yè)超大規(guī)模數(shù)模混合電路測(cè)試系統(tǒng)、晶圓測(cè)試、非標(biāo)自動(dòng)化、老化及測(cè)試耗材和服務(wù)等整體解決方案的全球供應(yīng)商，樹(shù)立集成電路智能制造裝備的中國(guó)品牌。同時(shí)，公司將會(huì)繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模，增加就業(yè)，優(yōu)化員工福利待遇，吸引高素質(zhì)技術(shù)人才和國(guó)內(nèi)外行業(yè)的高技術(shù)專(zhuān)家人才。并建立健全海外研發(fā)團(tuán)隊(duì)和客戶(hù)服務(wù)技術(shù)團(tuán)隊(duì)，為企業(yè)研發(fā)水平和業(yè)務(wù)能力的提升儲(chǔ)備人才。

Q：請(qǐng)問(wèn)針對(duì)當(dāng)前的戰(zhàn)略目標(biāo)公司未來(lái)將采取哪些措施?

A：為了實(shí)現(xiàn)公司的戰(zhàn)略規(guī)劃采取的措施如下：(1)合理利用資本市場(chǎng)的融資工具增強(qiáng)公司融資能力;(2)加強(qiáng)人才梯隊(duì)建設(shè);(3)加大研發(fā)投入力度;(4)嚴(yán)格執(zhí)行上市公司規(guī)范運(yùn)作要求。

券商自營(yíng)賬戶(hù)打新熱情高漲

網(wǎng)上投資者問(wèn)題接連不斷，網(wǎng)下投資者在詢(xún)價(jià)過(guò)程中同樣熱情高漲。

6月25日，華興源創(chuàng)發(fā)布公告稱(chēng)，經(jīng)協(xié)商確定本次發(fā)行價(jià)格為 24.26 元/股，以每股收益按照2018年度扣非經(jīng)常性損益后，歸母凈利潤(rùn)除以本次發(fā)行后總股本計(jì)算，發(fā)行市盈率為41.08倍，高于行業(yè)最近一個(gè)月平均靜態(tài)市盈率(31.11倍)。

參與華興源創(chuàng)詢(xún)價(jià)機(jī)構(gòu)幾何?華興源創(chuàng)公告顯示，其主承銷(xiāo)商華泰聯(lián)合證券在初步詢(xún)價(jià)時(shí)間段內(nèi)共收到214家網(wǎng)下投資者管理的1752個(gè)配售對(duì)象的初步詢(xún)價(jià)報(bào)價(jià)信息，對(duì)應(yīng)的申報(bào)數(shù)量約為102.666億股，報(bào)價(jià)區(qū)間為 10.65 元/股-31.76 元/股。

根據(jù)《發(fā)行安排及初步詢(xún)價(jià)公告》中規(guī)定的有效報(bào)價(jià)確定方式，在按剔除原則剔除之后，報(bào)價(jià)不低于發(fā)行價(jià)24.26元/股的 148 家網(wǎng)下投資者管理的1285個(gè)配售對(duì)象為本次網(wǎng)下發(fā)行的有效報(bào)價(jià)配售對(duì)象，對(duì)應(yīng)的有效申報(bào)擬申購(gòu)數(shù)量為758130萬(wàn)股，申購(gòu)倍數(shù)為257.62倍。有效報(bào)價(jià)的配售對(duì)象均可且必須按照本次發(fā)行價(jià)格參與網(wǎng)下申購(gòu)。

根據(jù)《科創(chuàng)板首次公開(kāi)發(fā)行股票網(wǎng)下投資者管理細(xì)則》，證券公司、基金管理公司、信托公司、財(cái)務(wù)公司、保險(xiǎn)公司、合格境外機(jī)構(gòu)投資者、以及符合一定條件的私募基金管理人等專(zhuān)業(yè)機(jī)構(gòu)投資者，可以參與科創(chuàng)板首發(fā)股票網(wǎng)下詢(xún)價(jià)。而對(duì)于熱衷打新的券商而言，自然不落人后。

券商中國(guó)記者根據(jù)華興源創(chuàng)披露的《投資者報(bào)價(jià)信息統(tǒng)計(jì)表》整理來(lái)看，共有52家證券公司及旗下資管公司參與詢(xún)價(jià)，其中37家為券商自營(yíng)賬戶(hù)，其余為各類(lèi)資管計(jì)劃及基金。其中，長(zhǎng)江證券(7.60 +0.53%,診股)管理賬戶(hù)為禁止參與配售的關(guān)聯(lián)方，其提交的報(bào)價(jià)被確定為無(wú)效報(bào)價(jià)，予以剔除。

而除了長(zhǎng)江證券外，另有53個(gè)賬戶(hù)因出價(jià)過(guò)高或過(guò)低而錯(cuò)失投資機(jī)會(huì)。其中，東海證券自營(yíng)賬戶(hù)擬申購(gòu)價(jià)為31.76元，在此次詢(xún)價(jià)中出價(jià)最高，遭遇高價(jià)剔除。同樣因出價(jià)過(guò)高而被剔除的還有英大證券、浙商證券(9.32 +0.43%,診股)、大同證券等公司管理的15個(gè)賬戶(hù)。低價(jià)未入圍的賬戶(hù)共有37個(gè)，報(bào)價(jià)區(qū)間為19-24.24元/股。

從中標(biāo)賬戶(hù)來(lái)看，共有77個(gè)券商管理賬戶(hù)報(bào)價(jià)有效，報(bào)價(jià)區(qū)間為24.44-26.8元/股，申購(gòu)數(shù)量合計(jì)為4.18億股。其中，共有華鑫證券、湘財(cái)證券等20個(gè)券商自營(yíng)賬戶(hù)報(bào)價(jià)有效。

科創(chuàng)板詢(xún)價(jià)，該報(bào)多少合適?據(jù)某機(jī)構(gòu)人士介紹稱(chēng)，這取決于各家機(jī)構(gòu)的布局情況，報(bào)價(jià)過(guò)高將被剔除，而價(jià)格低了又將與投資機(jī)會(huì)失之交臂。除了根據(jù)主承銷(xiāo)商提供的投價(jià)報(bào)告外，還要根據(jù)市場(chǎng)情況進(jìn)行價(jià)格預(yù)判，在多方博弈中尋找均衡點(diǎn)。