信托業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，監(jiān)管部門確實(shí)曾口頭通知，要求降低此前被過度放大的結(jié)構(gòu)化配資業(yè)務(wù)的杠桿，但考慮到劇烈去杠桿會(huì)引發(fā)市場波動(dòng)，監(jiān)管部門其實(shí)給眾多機(jī)構(gòu)留了緩沖期，降杠桿不會(huì)“一刀切”。

　　在近日的市場調(diào)整過程中，盤中閃崩個(gè)股的數(shù)量明顯增加。方正證券(6.86 -2.56%,診股)的一份策略報(bào)告統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，去年12月1日至今年1月31日，剔除行業(yè)基本面變化引發(fā)的持續(xù)性大跌股票，有30只樣本標(biāo)的個(gè)股在盤中突然出現(xiàn)大幅下跌甚至跌停，其中去年12月有16只，今年1月份有14只。

　　該報(bào)告指出，30只標(biāo)的個(gè)股中僅有4只個(gè)股的前10大流通股東中沒有信托資金，其余26只個(gè)股的流通股股東中均出現(xiàn)信托資金的身影。

　　部分市場人士認(rèn)為，此前信托公司被要求停止開展設(shè)有中間級(jí)的結(jié)構(gòu)化證券投資業(yè)務(wù)，在去杠桿的壓力下，信托持股首當(dāng)其沖成為被拋售的對(duì)象，個(gè)股閃崩頻現(xiàn)。

　　“1月份確實(shí)有部分信托公司接到當(dāng)?shù)劂y監(jiān)部門的口頭通知，被要求停止開展設(shè)有中間級(jí)的結(jié)構(gòu)化證券投資業(yè)務(wù)和單票配資業(yè)務(wù)，但我并不認(rèn)為這是導(dǎo)致近期市場部分個(gè)股閃崩的主因。”華東地區(qū)某家此前開展了相關(guān)業(yè)務(wù)的信托公司人士對(duì)記者表示。

　　據(jù)了解，此次監(jiān)管部門叫停設(shè)有中間級(jí)的結(jié)構(gòu)化證券投資業(yè)務(wù)，即俗稱的夾層場外股票配資業(yè)務(wù)。而另一種被叫停的單票配資業(yè)務(wù)，則是融資方通過設(shè)立信托產(chǎn)品去持有某一只股票。這些業(yè)務(wù)模式均通過設(shè)置中間級(jí)變相放大了劣后級(jí)受益人的杠桿比例，監(jiān)管部門叫停此類業(yè)務(wù)，也是擔(dān)心在高杠桿背景下，一旦市場調(diào)整，此類業(yè)務(wù)容易造成個(gè)股股價(jià)劇烈波動(dòng)。

　　另一家華南地區(qū)的大型信托公司人士向記者透露，市場上開展相關(guān)配資業(yè)務(wù)的信托公司并不是主流。“此前由于券商資管降杠桿，超過1:1杠桿比例的配資業(yè)務(wù)，都無法和券商的系統(tǒng)對(duì)接，因此行業(yè)內(nèi)很多信托公司并沒有開展此類業(yè)務(wù)。”

　　該人士預(yù)計(jì)，目前市場上信托資金持有的股票，無論涉及的賬戶數(shù)目，或者說杠桿水平，遠(yuǎn)未到2015年清理配資時(shí)的程度，市場不應(yīng)過度恐慌和解讀。“目前市場的調(diào)整，應(yīng)該是在消化前期快速上漲積累的浮盈，加上業(yè)績披露窗口期個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)有所顯露，使得調(diào)整相對(duì)劇烈。因此，近期市場部分個(gè)股閃崩，更多源自市場恐慌情緒，放大了個(gè)股波動(dòng)。”他分析認(rèn)為。

　　華東地區(qū)某信托公司人士表示，雖然叫停了相關(guān)配資的新增業(yè)務(wù)，但對(duì)于存量部分監(jiān)管并未實(shí)施“一刀切”模式進(jìn)行處理。而是根據(jù)各家公司現(xiàn)存業(yè)務(wù)的規(guī)模，要求不同的信托公司在不同時(shí)間期限內(nèi)完成自查清理。“一般業(yè)務(wù)量大的要求6至7個(gè)月清理完畢，業(yè)務(wù)量不太大的，則要求在2到3個(gè)月內(nèi)完成。”

　　該人士認(rèn)為，此舉的目的，就是為了避免信托資金在降杠桿過程中引發(fā)市場波動(dòng)，希望以較為平緩的方式進(jìn)行。“據(jù)我所知，之前信托公司和融資方均根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行協(xié)商，退出或清理的過程應(yīng)該是相對(duì)平穩(wěn)的。”