業績捷報頻傳

　　4月19日晚間，萬和電氣公布了2016年年報。報告期內，公司實現營收49.59億，同比增長18.3%;凈利潤4.31億，同比增長35.12%，同時推出每10股派紅利7.3元的分紅方案。從數據來看，萬和的凈利潤增長率遠高于白色家電行業平均增長率17.91%，呈穩出強勁的增長態勢。

　　此前，美的集團公布2016 年業績，全年實現營業收入1,590 億元，同比增長14.9%;歸屬母公司凈利潤146.8 億元，同比增長15.6%;.小天鵝A去年實現營業收入163.35億元，同比增長24.39%;凈利潤11.75億元，同比增長27.84%;浙江美大2016年實現營業收入6.66億元，同比上漲28.54%，實現歸屬凈利潤2.03億元，同比上升30.12%。

　　統計數據顯示，截止4月20日，在已經發布年報的37家電企業中，有33家將實現業績增長，占比高達89.19%。

　　此外，從一季報預告來看，目前兩市已經有27家家電企業發布了一季報預告，其中17家報喜，占比超過六成。對此，長江證券認為，在傳統家電企業持續進行技術革新、渠道改善背景下，行業未來的成長空間和利潤規模擴張仍然值得期待。

　　龍頭向外延展

　　眼下，傳統家電業的概念正在淡化。

　　美的集團2016年年報顯示，截至2016年，在美的集團的主營業務中，以冰箱、洗衣機和小家電為代表的消費電器，與暖通空調兩大業務的營收已旗鼓相當。其中空調及零部件業務營收規模為667.80億元，而冰洗和小家電為主的消費電器業務營收合計規模超過743.4億元。

　　無獨有偶，格力電器也努力從單純的家電制造企業向新能源行業及裝備制造企業進軍。4月8日，在一次公開演講中談及投資珠海銀隆時，格力電器董事長董明珠表示，“新能源是中國制造業轉型的一次絕好機會，所以我愿意賭，我要投。”

　　而同樣作為行業龍頭的青島海爾也宣稱通過外建U+智慧生活平臺、內建互聯工廠并聯生態圈平臺，探索實踐向智慧生活整體解決方案的平臺型企業轉型。

　　績優股值得關注

　　在投資布局上，申萬宏源證券認為，中國家電整體進入更新需求為主的時代，行業的銷量整體仍會保持較為平穩增長。隨著2016年年報與2017年一季報陸續披露，家電公司(尤其是龍頭公司)優異的業績表現將繼續吸引市場關注，板塊配置價值高。

　　天風證券表示，從絕對收益率角度去看，對于家電消費品公司來說，如果成長路徑清晰可見，商業模式被證明是可持續、有效，且在一些關鍵時點發展正確，公司的持續增長邏輯較為清晰。并且板塊本身低估值藍籌較多，在估值水平波動并不大的情況下，每年賺EPS增長的錢，持股周期加長是相對更好的選擇，這也是為何，家電板塊多出長期牛股。

　　個股方面，華泰證券建議當前重點關注與地產關聯度較高的廚衛產業鏈，包括老板電器、華帝股份、浙江美大、萬和電氣;以及即將進入銷售旺季的空調產業鏈，包括美的集團、格力電器、三花智控。