1.經(jīng)營活動現(xiàn)金流是205.6億元，去年同期是182.9億元，同比+12.5%。資本開支是127億元，vs去年131億元。(現(xiàn)金流很強大，增長良好，且下半年現(xiàn)金流為上半年的2倍多，全年預(yù)測現(xiàn)金流會600-650億，市值至少對標(biāo)3000億級別的公司。)

2.水泥板塊：2020年上半年，水泥熟料綜合銷量1.64億噸，同比下降3.5%，水泥熟料綜合售價每噸325元，同比下降4.4%，水泥噸成本211元，成本下降5.1%，每噸下降11元，毛利率同比提升0.5個百分點至34.9%。(今年上半年海螺的成本下降只有1塊錢，這1塊錢可能是因為煤價下跌帶來的成本下降。但是中國建材的成本下降了11塊錢，所以這個趨勢是非常非常好的。我跟蹤中國建材3年多，也一直在跟公司投資者關(guān)系部和財務(wù)部了解水泥成本的下降，建材多年前收購了很多民營企業(yè)的產(chǎn)能，這個產(chǎn)能的改造是需要一個過程的，需要優(yōu)化布局。這幾年調(diào)整下來，從去年或者是前年開始就有一定的效果了。但是因為每個廠建好還是會有一個前期的市場過程，或者叫前期的磨合過程，所以從今年開始這個成本下降才開始明顯反映。隨著這幾年建材更多高效現(xiàn)代化的工廠開始正常釋放利潤，它的成本下降以后會是一個趨勢。南方水泥的肖總成本的成本目標(biāo)是對標(biāo)海螺的)

3.水泥板塊：法律、組織上的整合方案已經(jīng)公告，管理上還在整合，要從現(xiàn)在的集中走到未來的統(tǒng)一，華東市場有多個公司在做，比如江蘇有中聯(lián)、南方、中材水泥都在做，未來同一個區(qū)域市場只有一家公司，未來的管理是統(tǒng)一管理，減機構(gòu)、減人數(shù)，統(tǒng)一采購，市場整合力更強。(不久的將來相信在水泥上可以看到另外一個像北新建材石膏板那樣各方各面都做到極致的天山股份。)

4.爭取盡快推進(jìn)玻纖和工程的整合，邏輯與原理與水泥統(tǒng)一，從集中走向統(tǒng)一。(中材科技，中國巨石，中材國際相信以后會更好)

5.曹總對于減值的答復(fù)：我們以穩(wěn)健原則指導(dǎo)資產(chǎn)負(fù)債表的修復(fù)和優(yōu)化。18年公司在固定資產(chǎn)、商譽、應(yīng)收賬款這三個方面是計提了93億，19年的數(shù)字為134億，兩年合計減值227億。今年上半年我們減值了44億，下半年還有一些。但三年戰(zhàn)略性減值或資產(chǎn)負(fù)債表優(yōu)化的任務(wù)，我覺得順利完成了。咱們用三年時間戰(zhàn)略性的完成資產(chǎn)負(fù)債表的水泥資產(chǎn)的優(yōu)化，未來會根據(jù)產(chǎn)能減量置換、環(huán)保要求或形勢發(fā)展這三個方面，逐年考察了。(減值曹總都覺得順利完成了，還有什么擔(dān)心嗎?以后就像祁連山，寧夏水泥，海螺水泥一樣，業(yè)績不用你再去猜減值了，隨便算算也八九不離十。)

曹總對于減債給的明確答復(fù)：17年的凈債務(wù)比例是149%， 18年減到了131%，19年減到107%，那么今年底將會減到100%以下。公司想法希望再用兩年左右的時間，把凈債務(wù)比例減到70%左右。(這幾年每年差不多下降20個百分點，加上天山股份上市會融資50-60億，明年資本開支曹總預(yù)計會下降，凈負(fù)債2021年就能到70%左右吧。)

曹總對于未來的規(guī)劃答復(fù)，水泥十四五期間的四件事情：1)每一個區(qū)域采購和銷售要統(tǒng)一;2)對每一條熟料線、每一個粉磨站進(jìn)行優(yōu)化升級，提升為智能化、綠色化的一流生產(chǎn)線;3)優(yōu)化商混布局，部分地區(qū)退出，部分地區(qū)進(jìn)入;4)發(fā)展骨料業(yè)務(wù)，希望骨料做到世界第一。(又多一個世界第一，體量也是巨大的)

石膏板：1)補充和擴大國內(nèi)、國際版圖，增加產(chǎn)能;2)利潤增長點如何發(fā)展，在防水業(yè)務(wù)的經(jīng)驗上，總結(jié)是穩(wěn)健發(fā)展還是加快發(fā)展。(北新建材現(xiàn)在規(guī)劃了4個世界第一的業(yè)務(wù)，石膏板，輕鋼龍骨，粉料砂漿，防水)

玻纖：1)完成玻璃纖維的業(yè)務(wù)整合;2)完善全球的市場布局;3)產(chǎn)品如何向高端化提升。工程服務(wù)：1)集中統(tǒng)一管理整合;2)提升傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的市場競爭力，提供毛利率;3)屬地化經(jīng)營、適度多元化

曹總:這次我們把水泥公司整到一個平臺下面，從組織進(jìn)行大的整合，從集中管理走向統(tǒng)一管理。現(xiàn)在我們用一個大的平臺，然后再組織機構(gòu)和人員重新做一個調(diào)整，基本原則是工資不降，職位不減，讓大家能夠各盡所能。我們聘了咨詢機構(gòu)給方案，我們有信心提高效率和效益。

曹總:撥備實際上是一個三年戰(zhàn)略撥備，18-20三年，我們已經(jīng)把能夠計提撥備的全部計提，未來幾乎找不到能夠計提撥備的。