首先,國務(wù)院金融穩(wěn)定委員會,正式的官方簡稱定下來了,是金融委,不是你們已經(jīng)叫習(xí)慣的金穩(wěn)委。
3月政府換屆之后,中央深改委、中央財經(jīng)委、中央審計委已相繼公開亮相,甚至深改委第一次亮相就圈定了資管新規(guī)。而對于金融市場來說,大家最關(guān)注的是國務(wù)院金融穩(wěn)定委員會何時正式亮相。
這不,亮相的時間點選定頗有意味。選在7月6日中美貿(mào)易大戰(zhàn)一觸即發(fā)之際,千軍萬馬需要穩(wěn)定軍心,吹響號角之際。
如果說2017年11月8日十九大之后的國務(wù)院金穩(wěn)委的首次亮相僅是確定金融委的機構(gòu)定位和主要職責(zé),時隔7個月后,新一屆金融委第一次會議釋放了更多的信息,比如組織架構(gòu),協(xié)調(diào)機制。
一、指揮金融攻堅戰(zhàn)的最高機構(gòu),
史上規(guī)格最高的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)權(quán)威機構(gòu)
乍一看,國務(wù)院金融委有點類似2003年國務(wù)院國有獨資商業(yè)銀行改革領(lǐng)導(dǎo)小組的架構(gòu),2003年,政經(jīng)交替之屆,中國經(jīng)濟(jì)最大的隱患恰是已經(jīng)再次技術(shù)性破產(chǎn)的國有銀行體系,而整個體系距1999年大規(guī)模不良資產(chǎn)剝離重組注資僅僅過了4年,時任總理溫家寶稱之為背水一戰(zhàn),只許勝利不許失敗。
當(dāng)時的國有獨資銀行改革領(lǐng)導(dǎo)小組,由時任副總理黃菊牽頭并親任組長,國務(wù)院秘書長華建敏任副組長,時任央行行長周小川任辦公室主任。
15年后,中國掀起又一輪三年攻堅戰(zhàn),其首要任務(wù)是防范化解金融風(fēng)險,并為此成立了規(guī)格最高統(tǒng)籌協(xié)調(diào)機構(gòu)——國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員,其架構(gòu)類似當(dāng)年的國有銀行改革領(lǐng)導(dǎo)小組,但規(guī)格更高,涉及的部委范圍更廣,對中國經(jīng)濟(jì)金融政策的影響更為直接和深遠(yuǎn)。
1、國務(wù)院現(xiàn)有的部委統(tǒng)籌協(xié)調(diào)機構(gòu)當(dāng)中,國務(wù)院金融委的組成規(guī)模與國務(wù)院安全生產(chǎn)委員會的規(guī)模幾乎一樣龐大(有興趣的去百度一下安全生產(chǎn)委員會,包括了一位副總理兩位國務(wù)委員)。
但金融委范圍更廣,不僅囊括了行政機構(gòu)中的宏觀調(diào)控部門,還納入了中央機構(gòu),比如中財辦;更值得注意的是新加入的7個協(xié)作單位成員,納入了中紀(jì)委、公安部、司法部和最高檢最高法等國家司法、監(jiān)察甚至暴力機關(guān),未來在加強金融從業(yè)人員紀(jì)律管理、嚴(yán)厲打擊各種金融犯罪,維護(hù)國家金融安全的角色將更加凸顯。
此外,新聞和網(wǎng)絡(luò)輿論在金融市場預(yù)期的引導(dǎo)/觸發(fā)甚至傳染方面,影響越來越大,因此加入中宣部、網(wǎng)信辦參與,會對預(yù)期管理、輿論引導(dǎo)起到一定作用。
2、央行在金融穩(wěn)定委員會當(dāng)中的地位至關(guān)重要,不僅辦公室設(shè)在央行,央行行長同時還兼任金融委副主任和辦公室主任,凸顯央行宏觀審慎職責(zé)。
3、會議組織形式:專題會議、定期全體會議
會議還決定,金融委將定期召開全體會議,不定期召開有針對性的專題會議,統(tǒng)籌研究協(xié)調(diào)金融領(lǐng)域相關(guān)事項。
雖然7月2日的會議是新一屆金融委第一次全體會議,但此前,國務(wù)院副總理劉鶴已召開若干次金融專題會議,平均一兩周就一次,隨時溝通情況,處理問題。召集多部門、不同行業(yè)專家來探討同一個問題,各抒己見,這種工作方式漸漸進(jìn)入人們視野。
金融委架構(gòu)如下——
金融委主任:國務(wù)院副總理劉鶴
金融委副主任兼辦公室主任:中國人民銀行行長易綱
金融委副主任:國務(wù)院常務(wù)副秘書長丁學(xué)東任
新一屆金融委成員還包括:銀保監(jiān)會主席郭樹清,證監(jiān)會主席劉士余,央行副行長、外匯局局長潘功勝,中央財經(jīng)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任韓文秀,國家發(fā)展改革委副主任連維良,財政部副部長劉偉,囊括黨政系統(tǒng)所有宏觀調(diào)控部門。他們中的大多數(shù),同時也擔(dān)任著央行貨幣政策委員會委員。
值得注意的是,本屆金融委特設(shè)七個協(xié)作單位:中紀(jì)委、中組部、中宣部、網(wǎng)信辦、公安部、司法部、最高法。
即7名協(xié)作單位成員:中央紀(jì)委副書記李書磊,中央組織部副部長鄧聲明,中央宣傳部副部長蔣建國,中央網(wǎng)絡(luò)安全和信息化領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室副主任楊小偉,公安部副部長孟慶豐,司法部副部長劉炤,最高人民法院審判委員會專職委員劉貴祥參加了此次會議。

2017年11月第一次金融穩(wěn)定委員會會議已經(jīng)確定了金融委的定位和職責(zé)——
定位:國務(wù)院統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融穩(wěn)定和改革發(fā)展重大問題的議事協(xié)調(diào)機構(gòu)。
其主要職責(zé)有如下五大方面:
落實黨中央、國務(wù)院關(guān)于金融工作的決策部署;
審議金融業(yè)改革發(fā)展重大規(guī)劃;
統(tǒng)籌金融改革發(fā)展與監(jiān)管,協(xié)調(diào)貨幣政策與金融監(jiān)管相關(guān)事項,統(tǒng)籌協(xié)調(diào)金融監(jiān)管重大事項,協(xié)調(diào)金融政策與相關(guān)財政政策、產(chǎn)業(yè)政策等;
分析研判國際國內(nèi)金融形勢,做好國際金融風(fēng)險應(yīng)對,研究系統(tǒng)性金融風(fēng)險防范處置和維護(hù)金融穩(wěn)定重大政策;
指導(dǎo)地方金融改革發(fā)展與監(jiān)管,對金融管理部門和地方政府進(jìn)行業(yè)務(wù)監(jiān)督和履職問責(zé)等。
二、引導(dǎo)市場預(yù)期最關(guān)鍵的三句話:
經(jīng)濟(jì)韌性強回旋大、不懼貿(mào)易戰(zhàn)
去杠桿既定有序推進(jìn)
7月6日中美貿(mào)易戰(zhàn)大戰(zhàn)在即,今天金融市場有兩大看點:一是央行相繼有五名官員出來對匯率、去杠桿、金融市場違約等熱點問題進(jìn)行預(yù)期引導(dǎo),規(guī)格之高,程度之密集,史無前例,二是新一屆金融委首次亮相,對動蕩不安的金融市場甩出了最重要的三句話:
一對經(jīng)濟(jì)下行不要過度擔(dān)心,因為“市場主題韌性增強,國內(nèi)巨大規(guī)模市場的回旋空間廣闊”;
二對打贏國內(nèi)重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)和外部風(fēng)險挑戰(zhàn)(言下之意是即將到來的貿(mào)易戰(zhàn))“充滿信心”;
三“下一步各項工作都將按既定方案有序推進(jìn)”,不要對去杠桿心懷僥幸,別以為經(jīng)濟(jì)下行就會倒逼政策重回老路。
1、對十九大以來金融監(jiān)管工作的總結(jié)
金融系統(tǒng)團(tuán)結(jié)協(xié)作,堅持穩(wěn)中求進(jìn),堅持底線思維,監(jiān)管體系建設(shè)和金融風(fēng)險處置取得積極成效,
結(jié)構(gòu)性去杠桿有序推進(jìn)(誰還在指責(zé)無序去杠桿的?)
高風(fēng)險金融業(yè)務(wù)收縮,
一些機構(gòu)野蠻擴(kuò)張行為收斂,
金融亂象得到初步遏制,
市場約束逐步增強,
市場主體心理預(yù)期出現(xiàn)積極變化,
審慎經(jīng)營理念得到強化,
歸根結(jié)底一句話,金融運行整體穩(wěn)健。
2、喊話金融市場:經(jīng)濟(jì)金融沒那么差,結(jié)構(gòu)性去杠桿要有序推進(jìn)、不懼貿(mào)易戰(zhàn),維穩(wěn)市場情緒、引導(dǎo)市場預(yù)期。
世界杯魔咒月,中國市場先后經(jīng)歷了股債匯三殺,金融市場動蕩不斷的6月和7月,甚至有高層智囊喊出了中國正在陷入新一輪金融恐慌。
中國有金融恐慌么?去杠桿過快過急甚至無序么?領(lǐng)導(dǎo)給出了堅定有力的回答:
——金融風(fēng)險處置取得積極成效,結(jié)構(gòu)性去杠桿有序推進(jìn),金融亂象得到初步遏制、金融運行整體穩(wěn)健
經(jīng)濟(jì)很差么?5月經(jīng)濟(jì)金融數(shù)據(jù)全面下滑,投資和消費數(shù)據(jù)大幅下跌超出市場預(yù)期,因此關(guān)于中國過急、過快金融去杠桿引發(fā)經(jīng)濟(jì)金融斷崖式下滑的批評甚囂塵上,領(lǐng)導(dǎo)對此的回復(fù)是不要杞人憂天。
——當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)正向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn),市場主體韌性強,國內(nèi)巨大規(guī)模市場的回旋空間廣闊;
貿(mào)易戰(zhàn)即將來臨,中國要怎么辦(7月6日,特朗普將宣布首輪340億美元進(jìn)口自中國的商品加征25%關(guān)稅)?
——完全具備打贏重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)和應(yīng)對外部風(fēng)險的諸多有利條件,對此充滿信心;
未來政策基調(diào)將如何?尤其是金融防風(fēng)險、去杠桿和嚴(yán)監(jiān)管。
——下一步各項工作都將按既定方案有序推進(jìn)。
三、一個行動方案+五大重點任務(wù)
當(dāng)前任務(wù),根據(jù)新聞稿的描述,概括起來為一個行動方案+五大近期任務(wù)。所謂一個行動方案——審議了金融委辦公室提出的打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)三年行動方案,
五大近期任務(wù)如下,囊括金融改革開放、貨幣政策、流動性和監(jiān)管工作
推進(jìn)金融改革開放、
保持貨幣政策穩(wěn)健中性、
維護(hù)金融市場流動性合理充裕、
把握好監(jiān)管工作節(jié)奏和力度、
發(fā)揮好市場機制在資源配置中的決定性作用等重點工作,部署了近期主要任務(wù)。
值得關(guān)注的信息,一是將流動性和貨幣政策穩(wěn)健中性并列,強調(diào)合理充裕(對比6月份前的合理穩(wěn)定);二是強調(diào)把握好監(jiān)管工作的節(jié)奏和力度。
總之,從新聞稿釋放的信息看,
第一,首次金融委主要向市場釋放了政策定力
——要保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策基本穩(wěn)定,保持政策定力,對結(jié)構(gòu)性去杠桿過程中正常的、非系統(tǒng)性的風(fēng)險暴露要提高容忍度,貨幣政策管好流動性總閘門,不搞大水漫灌。
第二,向市場釋放維穩(wěn)信號
——要充分發(fā)揮金融委的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)作用,統(tǒng)籌把握各領(lǐng)域出臺政策的節(jié)奏和力度,形成政策合力,高度警惕去杠桿過程中的“次生風(fēng)險”,平衡好防范化解重大風(fēng)險和改革、發(fā)展、穩(wěn)定的關(guān)系。
第三,對當(dāng)下即將迎來的貿(mào)易戰(zhàn),充分準(zhǔn)備釋放積極信號
與過去的一行三會協(xié)調(diào)機制相比,金融穩(wěn)定委的協(xié)調(diào)能力更強,更有權(quán)威,參與方也更全,有助于避免不同監(jiān)管部門各自出招和由于監(jiān)管疊加而人為導(dǎo)致流動性過度緊縮乃至市場恐慌的情況。
在未來的一段時間內(nèi),監(jiān)管層將更多注重結(jié)構(gòu)性去杠桿,避免過度使用在總量層面一刀切的去杠桿措施。
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北京大學(xué)國家發(fā)展研究院副院長黃宜平接受采訪時指出,防范化解金融風(fēng)險是一項系統(tǒng)性工程,需要各方面共同努力。關(guān)鍵是堅持黨對金融工作的集中統(tǒng)一領(lǐng)導(dǎo),充分發(fā)揮金融委的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)作用,堅持穩(wěn)中求進(jìn),堅持底線思維,在保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康發(fā)展的同時,堅決守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。
第一,要保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策基本穩(wěn)定,保持政策定力,對結(jié)構(gòu)性去杠桿過程中正常的、非系統(tǒng)性的風(fēng)險暴露要提高容忍度,貨幣政策管好流動性總閘門,不搞大水漫灌。
第二,要充分發(fā)揮金融委的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)作用,統(tǒng)籌把握各領(lǐng)域出臺政策的節(jié)奏和力度,形成政策合力,高度警惕去杠桿過程中的“次生風(fēng)險”,平衡好防范化解重大風(fēng)險和改革、發(fā)展、穩(wěn)定的關(guān)系。
第三,要根據(jù)不同領(lǐng)域、不同市場的金融風(fēng)險情況采取差異化、個性化的辦法,對“惡性腫瘤”毫不手軟、實施外科手術(shù),對情況復(fù)雜、牽扯面廣的風(fēng)險個案重在調(diào)理,慢剎車逐步緩釋。
第四,防范化解金融風(fēng)險要善于識別和抓住主要矛盾、精準(zhǔn)施策。要突出重點,精準(zhǔn)處置可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險的突出問題。對于局部的個別風(fēng)險事件,可以在積極穩(wěn)妥的前提下定向爆破,強化市場約束,提前釋放壓力和風(fēng)險,避免風(fēng)險過度積累。
黃益平指出,深化改革,風(fēng)險暴露既是挑戰(zhàn),也是加快改革的重大機遇。要把風(fēng)險化解和補齊制度短板緊密結(jié)合起來,在國有企業(yè)改革、財稅改革、金融改革等關(guān)鍵改革上再進(jìn)一步;要把風(fēng)險化解與“放管服”改革、擴(kuò)大對內(nèi)對外開放、創(chuàng)造良好營商環(huán)境有機結(jié)合起來。通過深化改革和擴(kuò)大開放,激發(fā)各類市場主體活力,從根本上破除制約資源配置優(yōu)化的體制機制障礙。
黃益平表示,總的看,隨著近年來供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的推進(jìn),我國經(jīng)濟(jì)基本面更為健康,為金融風(fēng)險防范創(chuàng)造了良好基礎(chǔ);同時在過去幾年防范化解金融風(fēng)險沖擊中,也積累了較為豐富的經(jīng)驗和政策工具。我們有基礎(chǔ)、有能力、有信心,在黨中央的正確領(lǐng)導(dǎo)下和金穩(wěn)委的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下,打好這場防范化解重大風(fēng)險的攻堅戰(zhàn),守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。
央行貨政委委員馬駿:去杠桿不會一刀切
中國人民銀行貨幣政策委員會委員、清華大學(xué)金融與發(fā)展研究中心主任馬駿3日指出,在未來的一段時間內(nèi),監(jiān)管層將更多注重結(jié)構(gòu)性去杠桿,避免過度使用在總量層面一刀切的去杠桿措施。
“與過去的一行三會協(xié)調(diào)機制相比,金融委的協(xié)調(diào)能力更強,更有權(quán)威,參與方也更全,有助于避免不同監(jiān)管部門各自出招和由于監(jiān)管疊加而人為導(dǎo)致流動性過度緊縮乃至市場恐慌的情況。”馬駿認(rèn)為。
附:新一屆國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會召開第一次會議
來源:中國政府網(wǎng)
7月2日,新一屆國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會成立并召開會議,研究部署打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)等相關(guān)工作。國務(wù)院副總理、金融穩(wěn)定發(fā)展委員會主任劉鶴主持會議,金融委副主任兼辦公室主任易綱作了匯報,金融委副主任丁學(xué)東,金融委成員郭樹清、劉士余、潘功勝、韓文秀、連維良、劉偉,以及協(xié)作單位成員李書磊、鄧聲明、蔣建國、楊小偉、孟慶豐、劉炤、劉貴祥等同志參會。
會議分析了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)金融形勢和金融運行情況,審議了金融委辦公室提出的打好防范化解重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)三年行動方案,研究了推進(jìn)金融改革開放、保持貨幣政策穩(wěn)健中性、維護(hù)金融市場流動性合理充裕、把握好監(jiān)管工作節(jié)奏和力度、發(fā)揮好市場機制在資源配置中的決定性作用等重點工作,部署了近期主要任務(wù)。
會議認(rèn)為,黨的十九大以來,在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅強領(lǐng)導(dǎo)下,金融系統(tǒng)團(tuán)結(jié)協(xié)作,堅持穩(wěn)中求進(jìn),堅持底線思維,監(jiān)管體系建設(shè)和金融風(fēng)險處置取得積極成效,結(jié)構(gòu)性去杠桿有序推進(jìn),高風(fēng)險金融業(yè)務(wù)收縮,一些機構(gòu)野蠻擴(kuò)張行為收斂,金融亂象得到初步遏制,市場約束逐步增強,市場主體心理預(yù)期出現(xiàn)積極變化,審慎經(jīng)營理念得到強化,金融運行整體穩(wěn)健。會議認(rèn)為,當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)正向高質(zhì)量發(fā)展邁進(jìn),市場主體韌性強,國內(nèi)巨大規(guī)模市場的回旋空間廣闊,完全具備打贏重大風(fēng)險攻堅戰(zhàn)和應(yīng)對外部風(fēng)險的諸多有利條件,對此充滿信心,下一步各項工作都將按既定方案有序推進(jìn)。
會議決定,金融委將定期召開全體會議,不定期召開有針對性的專題會議,統(tǒng)籌研究協(xié)調(diào)金融領(lǐng)域相關(guān)事項。