城商行加速上市 業績領跑上市銀行業

　　從披露的招股說明書看,上海銀行計劃招股規模不超過6.0045億股,擬募集資金104.5043億元,超過同批15家總募集資金155億元的一半。這是今年首只募集資金過百億元的新股,有望成為今年A股最大IPO。在業內人士看來,盡管目前新上市銀行資本充足率普遍達到監管要求,甚至有的超過銀監會對商業銀行在2018年年底的要求,即非系統重要性銀行資本充足率不低于10.50%,但當前市場環境的變化仍會對銀行滿足資本充足的能力產生影響。上海銀行就表示,此次募集資金扣除發行費用后,將全部用于補充該行資本金。值得注意的是,在去年底,上海銀行預披露的招股規模為不超過12億股,比新披露的招股書多一倍,說明上海銀行此次發行規模減半。觀察發現,在今年上市的銀行中,這已成為一種常態。比如江蘇銀行原計劃發行25.98億股,實際發行11.54億股;江陰銀行計劃發行4億股,實際發行2.09億股;無錫銀行計劃發行5.54億股,實際發行1.85億股;杭州銀行也由原定的6億股減至約2.62億股。與此同時,城商行掛牌屢屢被延遲。杭州銀行9月21日晚間公告稱,該行此次新股發行價格為14.39元/股,對應的市盈率為10.23倍,高于行業平均市盈率6.43倍。公司原計劃9月23日進行的新股申購,將推遲到10月14日進行申購。而目前定于10月12日發行的上海銀行,是否延期也受到關注。據悉,延遲原因主要是證監會2014年發布的《關于加強新股發行監管的措施》等相關規定所致,即“由于發行價格對應的估值高于行業平均市盈率,存在未來發行人估值水平向行業平均市盈率回歸,股價下跌給新股投資者帶來損失的風險”。此前上市的江蘇銀行,在經歷上市初期的爆炒之后,股價已經連跌七個星期,從最高的14.84元跌至10元左右,跌幅約三成。不過,整體而言,城商行盈利能力高于行業平均水平。普華永道最新發布的《2016年上半年中國銀行業回顧與展望》顯示,今年上半年,13家在A股和H股上市的城商行凈利潤增速達18.04%,遠超同期30家上市銀行整體4.6%的增速。截至今年6月末,全國133家城商行資產規模達25.2萬億元,較五年前增長近1.9倍,年均增速近40%;資產總額在商業銀行中占比15.4%,較五年前提高4.6個百分點,年均增速近8.5%。然而,資產規模和盈利能力的快速增長依然值得警惕。銀監會主席尚福林在日前舉行的“2016年城商行年會”上提醒,城商行要盡快扭轉投資超過貸款、表外業務發展過快的局面,這些業務的快速發展,實際上意味著隱藏的信貸風險,可能會影響金融安全。